VWAP é uma abreviação de Volume Weighted Average Price que, em inglês, significa “Preço Médio Ponderado pelo Volume”. Então, trata-se de uma média dos preços negociados num determinado período, ponderada pelo volume negociado nestes preços.

Neste post sobre VWAP vamos esclarecer sobre este indicador muito usado no mercado financeiro. Vamos esclarecer questões como VWAP o que é e VWAP como usar.

Se você ainda não usa este indicador, vamos mostrar o porque que deveria.

VWAP: O Que é

O termo VWAP deriva do inglês Volume Weighted Average Price e sua tradução é “Preço Médio Ponderado pelo Volume”.

Este indicador mostra o nível de preço em que a média dos negócios foi negociada.

VWAP vs. Média Móvel

vwap

Diferente da média móvel que simplesmente soma os preços e divide pelo número de períodos, a VWAP leva em consideração o volume negociado em cada nível de preço.

Ao lado temos a VWAP em roxo e a média móvel em verde claro. Cada candle representa 30 minutos de negociação. O ativo é o dólar futuro.

Veja como são diferentes os valores, com a VWAP em 3.900 e a média móvel em 3.890.

Isso porque a média móvel só leva em consideração o preço e os períodos, não importando o quanto (volume) foi negociado.

Essa ponderação pelo volume é que faz toda a diferença neste indicador.

Quando há volume sendo negociado a linha se move. Veja na imagem como a linha desce agressivamente. Isto significa que o mercado está caindo com volume.

Agora, observe como do penúltimo candle (em vermelho) para o último (verde) a linha mal se move.

O que isso significa?

Significa que o volume secou, ou seja, o momentum de venda se foi, pelo menos até o momento do print.

Por Que é Importante?

Nos mostra a média do preço em que os players estão comprados ou vendidos.

Este indicador é usado, inclusive, como referência para o pagamento de comissão de brokers na execução de grandes lotes.

É utilizado como referência de negociação por traders e investidores que pretendem ser o mais passivo possível na sua execução.

Inúmeros fundos de investimento, como pensão e mútuos se enquadram nessa categoria.

O objetivo de usar uma meta de negociação do VWAP é garantir que o trader execute o lote de acordo com o volume do mercado.

Esta execução reduz os custos de transação, minimizando os custos de impacto no mercado.

Por isso serve como um benchmark.

A VWAP de uma ação qualquer serve como uma medida do preço atual com relação ao seu valor negociado nos últimos tempos.

Assim, o indicador também nos ajuda a identificar pontos de liquidez do ativo no preço.

Uso Institucional

Execução Garantida

Muitas corretoras oferecem aos seus clientes institucionais o chamado Guaranteed VWAP Execution, ou “Execução Garantida na VWAP”.

O que elas fazer é programar robôs (HFTs) que vão executar as ordens dos clientes de compra e/ou venda exatamente no valor do indicador do período contratado.

Assim, o cliente sabe que fez o “melhor” negócio.

Execução Alvo

Outra opção é a VWAP Target Execution, ou “Execução Alvo VWAP”.

Nesta opção os robôs fazem o melhor que podem para executarem as ordens na VWAP, mas, sem garantia do preço.

Corretagem

Os brokers recebem um valor de acordo com a diferença entre o preço executado e o indicador.

Ou seja, caso o broker tenha comprado abaixo do indicador, ganhar um percentual da diferença como comissão, e vice-versa.

Como Usar

Por se tratar de um indicador que relaciona preço e volume, independente do tempo (candles de 5 minutos, 10 minutos, 1 hora, etc.) a VWAP será a mesma no dia.

O trader ou investidor pode usar o indicador com periodicidade diária, semanal, mensal e qualquer outra que sua plataforma oferecer.

Dependendo do seu timeframe e estratégia cada nível de preço encontrado é mais relevante.

Após desenhada em seu gráfico, o uso do indicador vai depender de sua estratégia operacional.

Estratégias Com VWAP

Existem duas estratégias bem simples com o indicador que costumam funcionar muito bem.

O primeiro passo para as duas é identificar se o dia é de tendência (direcional) ou se o ativo está lateral.

Retorno à média

Em casos de mercado lateral, quando o preço se afasta muito do indicador vale o trader entrar comprador/vendido, pois, a expectativa é que o preço retorne à media.

Para esta estratégia é muito útil o uso de desvios padrões em torno da VWAP, como numa banda de Bollinger.

Quando o ativo ultrapassar a região de 1 desvio-padrão da VWAP, usar como um sinal.

Pullback na VWAP

Em dias de tendência, após o movimento a favor da tendência é muito comum que haja um pullback e que ele acabe na região da VWAP, gerando uma boa oportunidade para o trader de compra/venda.

Vale lembrar que no mercado tudo pode acontecer.

Por vezes achamos que é um pullback enquanto, na verdade, estamos vendo uma reversão.

Outra vezes achamos que o ativo vai retornar à média apenas para vermos o mesmo engatar uma tendência.

Cuidado com trades mecânicos, sempre analise o contexto!

Em dias de noticiário importante (como Payroll, por exemplo) a VWAP não fará muito sentido.

A Fórmula

Para quem gosta da matemática por trás das coisas, segue a fórmula retirada do Wikipedia.

Limitações Do Indicador

Em épocas de forte tendência o preço sempre ficará afastado da VWAP e, muitas vezes, não chega a tocá-la, dando a impressão de que o ativo está sobre-comprado ou sobre-vendido por todo o período.

Por ser um indicador que “reseta” quando o dia acaba, periodicidades além da diária podem criar discrepâncias no valor do indicador.

Conclusão

É muito importante que o trader ponha um pano de fundo em suas análises quando utilizando a VWAP.

Sem dúvidas é uma importante ferramenta para o dia-a-dia do trader, fornecendo importantes informações sobre tendência, liquidez, regiões de interesse de players e etc.

O trader que ainda não a utiliza, e mesmo os que já utilizam, não deve usar o indicador como um botão de entra e sai do trade.

A VWAP é um importante ponto de referência do ativo, claro, porém, toda e qualquer estratégia a envolvendo deve ser usada com cautela.

Grande abraço e bons trades!

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Rafael Iasi

Rafael Iasi é o idealizador do site Day Trader Pro. Atua no mercado como day trader independente desde 2013 e é um dos pioneiros na difusão da moderna analise de fluxo de ordens no Brasil. Desde meados de 2015 vem colaborando, através de artigos, vídeos e cursos, na formação de milhares de outros day traders que acompanham o site, canal do youtube e mídias sociais da Day Trader Pro.

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