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Book de Ofertas – Dominando o Fluxo de Liquidez

Independente da escola que vá operar e das técnicas que irá utilizar, você precisa entender como funciona o book (livro) de ofertas e o histórico de negócios.

Book de Ofertas

No book de ofertas (o que daqui em diante chamarei somente de book) temos todas as ofertas de compra e venda limitadas.

Ordens stop não são visíveis no book.

Abaixo, o book da ação da Petrobrás (PETR4):

Book de Ofertas da empresa Petrobrás (PETR4).

Entendendo o book de ofertas

Book de Ofertas explicado.

O book é simples assim: temos o preço, a quantidade e a corretora/banco do trader.

Do lado esquerdo temos as ofertas de compra e do lado direito temos as ofertas de venda. 

A ordem do book é a de chegada, ou seja, quando o trader põe uma ordem nova no book em determinado preço, sua ordem será a última do book. 

Assim, se eu puser uma ordem de compra de 500 ações a R$ 27,83, ficarei aqui na fila de espera:

Book com nova ordem.

Eu seria o último da fila no R$ 27,83.

Todo e qualquer trader, não importando o tamanho da ordem, que ponha uma ordem limitada de compra a R$ 27,83 depois da minha, ficará abaixo de mim na fila.

O que acontece caso haja alteração de ordem?

Quando alteramos a ordem podemos alterar duas coisas:

  1. Preço
  2. Quantidade

Preço

Quando você altera uma ordem para um novo preço, a dinâmica é a mesma que a de colocar uma nova ordem no mercado: você vai para o último lugar da fila daquele nível de preço.

Assim, se eu quiser diminuir meu preço de compra para R$ 27,82, ficaria assim:

Book com ordem alterada.

Quantidade

A questão da quantidade é muito importante.

Se o trader põe uma ordem de 500, por exemplo, e a altera para 400 ou qualquer valor menor, ele mantém seu lugar na fila.

Caso o trader aumente a quantidade de sua oferta, então, ele vai para o final da fila. 

A lógica é simples: diminuir a quantidade não prejudica quem chegou depois na fila.

Aumentar a quantidade, sim, prejudica.

Imagine só: você atrás de um lote de 100 ações, esperando para ser executado e, de repente, o lote pula para 5.000 ações. 

Seria injusto, certo?

Então, a regra é: aumentou a quantidade, fim da fila. Diminuiu a quantidade, mantém a fila.

E assim ninguém segura lugar na fila com quantidades menores.

Informações do book

O que podemos observar olhando o book?

A primeira coisa que vemos logo que batemos o olho no book é a liquidez.

O que é liquidez?

Podemos definir liquidez da seguinte maneira:Liquidez é a facilidade que temos em converter um ativo em dinheiro sem perder parte significativa de seu valor.

No book que estamos observado não vemos nenhum “buraco” nele. Centavo a centavo, temos muitas ofertas.

Vamos olhar o book de uma ação sem liquidez:

Book sem liquidez da empresa Magazine Luiza (MGLU3).

A empresa em questão é a Magazine Luiza (MGLU3). Observe como há um gap (espaço) entre a melhor oferta de compra e venda: 12 centavos de diferença.

Além disso, note quantos buracos temos no book: quando estávamos observando a Petrobrás existiam muitas ofertas no mesmo nível de preço.

Com as ações da Magazine Luiza não é assim, temos buracos. Esses buracos são o que chamamos de falta de liquidez.

São 36 ofertas de cada lado no book, onde no lado da compra se inicia em R$ 169,12 e termina em R$ 170,17. Uma diferença de R$ 1,05! Se olhar para a Petrobrás novamente verá que varia apenas dois centavos.

Fluxo de liquidez

Se lembrar da aula sobre Tape Reading,vai se lembrar deste tópico. O fluxo de liquidez pode ser observado pela dinâmica de colocação e retirada de ofertas do book.

Organizando o Book

O book pode ser visto de três formas:

  1. Oferta por oferta, que foi o modo que vimos até agora.
  2. Ofertas agrupadas pelo preço.
  3. Profundidade das ofertas.

Book com todas as ofertas.

Book com ofertas agrupadas pelo preço.

Book com a profundidade das ofertas.

Cada modo de visualizar oferece sua vantagem. Olhando de forma agrupada podemos ver onde estão os maiores pontos de liquidez do ativo, enquanto olhando de forma não agrupada podemos observar melhor a dinâmica de entrada e cancelamento de ordens para eventuais blefes.

Histórico de Negócios

O histórico de negócios registra todos negócios feitos de determinado ativo.

Toda e qualquer negociação feita com um ativo listado em bolsa é obrigada a ficar registrada no histórico de negócios.

Lições aprendidas

  • O que é o book de ofertas.
  • Como as ordens se comportam no book de ofertas.
  • Fluxo de liquidez: a informação por trás dos números.
  • As diferentes formas de agrupar o book.